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特斯拉为何收购 SolarCity?其实马斯克在下一盘更大的棋

2020-07-23 企业滚动 450 views 753

特斯拉为何收购 SolarCity?其实马斯克在下一盘更大的棋

美国时间 21 日,特斯拉董事会向 Solarcity 联合创始人兼首席执行长 Lyndon Rive 递交了收购后者的要约。特拉斯董事会致 Rive 的报价信函中,特斯拉董事会提议收购 SolarCity 所有流通在外的普通股,SolarCity 将获得特斯拉的普通股,这一购交易价格相当于每股 26.5 美元到 28.5 美元。按照交易提出之前的特斯拉股价计算,此次收购的交易价格大併约为 28 亿美元。

SolarCity 由特斯拉创始人 Elon Musk 及其表兄弟共同创立,Musk 担任该公司董事长。无论是特斯拉还是 SolarCity,Elon Musk 都是创始人,他是两家公司的最大股东,持有 SolarCity 22.2% 的股份,持有特斯拉 21.3% 的股份。收购是否达成仍需双方股东投票表决。据透露,鑒于特斯拉公司 CEO Elon Musk 同时也是 SolarCity 的控股股东,两家公司各自的股东们将会在尽职调查后,「撇开」Musk 进行一次表决投票。

消息公布后,SolarCity 股价盘后大涨 15.62%,该公司 21 日收跌 3.15%,报 21.19 美元。特斯拉盘后则重挫 12%,该公司 21 日收跌 0.04%,报 219.61 点,为 3 月以来首次跌破 200 美元,总计市值蒸发约 37 亿美元。

彭博社新能源金融的 Salim Morsy 表示:「投资者们希望特斯拉在现时段专注两件事情:完成其超级电池大厂的建造和 Model 3 的 2018 年产能目标。这两大任务是特斯拉现阶段里程碑式的紧急任务,一旦完成这两大任务,特斯拉将会进入一个新时代。而收购 SolarCity 并不会对完成这两大任务有任何帮助。」

因此,不管从股票还是从特斯拉当前的目标来看,此次对 SolarCity 的收购似乎并不是福音,而 Elon Musk 对此次收购的评价是「无需多考虑的事情」,这是为何?

其实,Elon Musk 在下一盘更大的棋。

特斯拉为何收购 SolarCity?其实马斯克在下一盘更大的棋特斯拉的野心:远不只是汽车公司

这些年来,特斯拉可谓开启了「开挂」模式,其开创了新锐电动汽车,让自动驾驶的概念深入人心。而其实,现在特斯拉的野心,已然超过了做一家简单的汽车公司。Elon Musk 表示:「这世界并不缺汽车公司,缺少的是追求可持续能源的公司,而电动汽车仅是其中一个方面,对很多人来说这可能违背常识,但是我认为有些事情必须要做,这是不言自明的。」

特斯拉在 2015 年 3 月推出特斯拉能源(Tesla Energy),透过 Powerwall 和 Powerpack 让顾客从可再生能源中获益,将无数司机从石油能源中解放出来,享受电能的清洁、便利与高效。而现在,特斯拉的翼展扩展到了另一种可再生能源之上,这种能源就是太阳能。

特斯拉在公告中表示:

目前,如果特斯拉的顾客需要使用太阳能驱动汽车,那幺他们首先得安装太阳能电池板、电池组和充电器。但集成 SolarCity 业务后,Musk 设想建立一站式商店,顾客可以无缝获取太阳能解决方案。

「顾客走进特斯拉商店,说『我的汽车是电力驱动,但我想使用太阳能』,只要 5 分钟,一切问题都可以解决,过程非常简单,」Musk 在电话会议中称,「或者在商店网站中,轻点几下滑鼠,同样可以获得想要的结果。」

特斯拉为何收购 SolarCity?其实马斯克在下一盘更大的棋SolarCity:前景光明的太阳能发电

SolarCity 成立于 2006 年,一开始只做太阳能系统安装业务,2008 年中期才开始做太阳能租赁业务和能源採购合约(PPA),2010 年第二季开始做居民能效提升服务,现在已经成为了美国最大的家用太阳能板製造商。其有 3 类业务,第一是太阳能系统安装及销售,第二是太阳能租赁和 PPA,第三是能效提升(节能)服务。

SolarCity 的商业模式较为独特,太阳能租赁业务是 SolarCity 的独创业务,主要应用在 SolarCity 的居民项目中。该业务与美国净计量电价(Net Metering)政策紧密相连。在太阳能租赁模式下,SolarCity 与居民使用者签订 20 年协议,为居民使用者建设及维护屋顶太阳能系统,和提供发电服务;SolarCity 对发电量做出保证,若未达到发电量,SolarCity 需补偿。电錶採用净计量电錶,居民用户只需支付净额用电量的电费。用电量超过发电量时,居民用户向电力公司购买相应电力;发电量超过用电量时,居民用户则会得到一个基于零售价格的信用额度(可在下期使用)。

在使用 SolarCity 的太阳能系统后,居民使用者大幅节省电费,并从每月节省下来的电费拿出一部分支付给 SolarCity 做为太阳能租赁费(租率根据是否提交少量安装费而定)。使用太阳能系统后的净额用电量电费加上太阳能租赁费,还少于之前的电费。对居民用户来说,每月提交的电费减少了,又能用上绿色电力,何乐而不为?故这种免去大笔初装费用又能(实质上)享受低价绿色电力的做法大受居民用户欢迎。

Solarcity 模式成功有 3 个关键点:一是退税补贴政策,二是诚信系统建立,三是太阳能发电成本低廉。退税补贴是美国政府对于太阳能政策扶持的重点,其退税收益佔太阳能电站投资成本将近一半,且 Solarcity 与政府之间建立了完善的结算管道,相当于其只承担了 50% 的初投资,美国联邦政府和各州政府实行了多元化和创新的支持政策,美国的太阳能应用市场迅速发展。

美国採用初始投资补贴、电价补贴、联邦投资税收抵免(ITC)、加速折旧税盾、绿色电力证书、净计量电价等一系列政策,非常利于分散式太阳能的发展。其次,诚信系统在欧美国家都比较健全,很少有业主会拖欠款项。另外,美国太阳能发电成本一直走低,2015 年创下历史新低,单价降至 5 美分 /kwh,越来越多用户选择太阳能发电。所有这些,让 SolarCity 发展得如鱼得水。

在太阳能发电越来越成为能源的美味大饼时,Elon Musk 当然会趁机而上,因此特斯拉向 SolarCity 抛出橄榄枝的原因,已经昭然若揭了。Musk 在电话会议中表示:「这是我们多年来一直考虑和激辩的事情。从产品整合的角度和向普通用户与企业用户提供最令人信服体验的角度来看,我们的确需要实现更严格的产品整合。这个时机非常合适,因为特斯拉正在全力採取措施来解决电池蓄电问题,而 Solarcity 恰好将能提供一些令人激动的产品。」如果此次收购成功,未来 Musk 旗下将形成电动车、太阳能发电的共生圈。这意味着特斯拉将不仅是一家电动车公司,还是一家提供能源一站式服务的能源公司,形成太阳能发电—电动汽车──电力提供的一体化公司。

不过,这项收购真的可以建立势不可挡的清洁能源公司吗?这仍待观察。美国的输电网路发展迅速,太阳能、电动汽车和电池储能都可能在未来的变革中发挥关键作用。没有人能够预测哪种商业模式将大放异彩,但至少,特斯拉已经有了清晰明确的定位,我们拭目以待。

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